Tesorería E-commerce: Guía 2026
Por qué la Tesorería es Crítica en E-commerce
Los negocios e-commerce tienen desafíos de tesorería únicos que el comercio tradicional no enfrenta. Comprender esta dinámica es clave para el éxito a largo plazo.
Los Desafíos Específicos del E-commerce
- Inversión en inventario anticipada—con mercancía importada, 30-120 días antes de la primera venta
- Retrasos en pagos de marketplaces—Amazon paga cada 14 días, eBay cada 7 días
- Altas tasas de devolución—moda e-commerce en España promedia 30-40%, calzado hasta 50%
- Costes de adquisición crecientes—el CAC ha subido un 60% desde 2020
- Costes de fulfillment—envío, embalaje, procesamiento de devoluciones reducen márgenes
El Ciclo de Conversión de Efectivo en E-commerce Explicado
El Cash Conversion Cycle (CCC) muestra cuánto tiempo está su dinero inmovilizado. Para e-commerce españoles con mercancía importada, el timeline típico es:
Timeline Típico con Importación de Asia
- Día 0: Pedido al proveedor, 30% de anticipo
- Día 30-45: Producción completada, pagar el 70% restante antes del envío
- Día 45-75: Transporte marítimo a España (30-45 días)
- Día 75-90: Despacho aduanero, IVA de importación y aranceles
- Día 90-120: Almacenaje, fotos de producto, creación de listings
- Día 120+: Primeras ventas
- Día 134-148: Primer cobro del marketplace (ciclo de 14 días)
Resultado: ¡134-148 días entre la primera salida de caja y el primer cobro!
Gestionar la Tesorería en Marketplaces
Amazon España – Particularidades de Tesorería
- Ciclo de pagos: Cada 14 días, puede reducirse a 7 días con buen rendimiento
- Reservas: Amazon retiene 3-10% para devoluciones y reclamaciones A-Z
- Comisiones FBA: Promedio 4-6€ por artículo estándar (fulfillment + almacenaje)
- Comisiones de almacenaje: Suben significativamente en Q4—hasta 200% más octubre-diciembre
- Almacenaje a largo plazo: Tras 365 días, comisiones adicionales de 6,90€/m³
Tienda Propia vs. Marketplace
- Tienda propia: Cobro inmediato (PayPal, Stripe, Redsys), pero mayores costes de adquisición
- Marketplace: Cobro diferido, pero tráfico incluido
- Estrategia óptima: Modelo híbrido con 60-70% marketplace, 30-40% tienda propia
Particularidades Españolas y Aspectos Fiscales
Gestión del IVA
- Tipo general: 21% sobre la mayoría de productos
- IVA de importación: Pago inmediato en aduana, recuperable vía declaración (gap de tesorería de 30-90 días)
- Ventas UE: Sistema OSS (One-Stop-Shop) simplifica la gestión desde 2021
- Régimen de caja: Para empresas con facturación inferior a 2 millones €—IVA al cobrar
Aranceles y Despacho Aduanero
- Número EORI: Obligatorio para todos los importadores
- Tasas arancelarias: Varían según categoría de producto (0-17%)
- Cuenta de aplazamiento: Puede diferir el IVA de importación 30 días
Gestión de Devoluciones y Tesorería
Las devoluciones son el mayor destructor de tesorería en el e-commerce español. Con una tasa media del 16% (moda: 30-40%), debe incluirlas en su planificación.
Impacto de las Devoluciones en la Tesorería
- Ingreso de venta: Ya reembolsado al cliente
- Costes de envío de retorno: A menudo asumidos por el vendedor
- Costes de procesamiento: 5-15€ por devolución (control de calidad, realmacenaje)
- Depreciación: 10-30% en reventa como producto de segunda mano
Estrategias para Reducir Devoluciones
- Descripciones de producto detalladas y guías de tallas
- Imágenes de producto 360° y vídeos
- Mostrar valoraciones de clientes de forma prominente
- Considerar coste de devolución para el cliente (cambio normativo 2024)
Opciones de Financiación para E-commerce
Financiación a Corto Plazo
- Amazon Lending: Para vendedores cualificados en Amazon, desembolso rápido
- PayPal Capital: Hasta 150.000€, devolución mediante porcentaje de ventas
- Financiación de inventario: Proveedores como October, Fintonic financian compras de mercancía
Financiación a Largo Plazo
- Líneas ICO: Condiciones favorables para inversiones en crecimiento
- Revenue-based Financing: Devolución como porcentaje de ventas
- Factoring: Venta de facturas para liquidez inmediata
Señales de Alerta de Problemas de Tesorería
Identifique estas señales de alerta a tiempo:
- Rotación de inventario disminuyendo (mercancía se vende más lento)
- Reservas del marketplace aumentando (más devoluciones/reclamaciones)
- Pagos a proveedores retrasándose
- Coste de adquisición por conversión subiendo constantemente
- Póliza de crédito utilizada habitualmente al límite
Acciones Concretas para Mejora Inmediata
- Calcule su Cash Conversion Cycle: Desde pedido hasta cobro—¿dónde puede acortar?
- Optimice pagos del marketplace: Califique para el ciclo de 7 días en Amazon
- Desarrolle tienda propia: Para cobros más rápidos y mayor margen
- Negocie con proveedores: Plazos de pago más largos, pedidos mínimos menores
- Solicite régimen de caja del IVA: Si factura menos de 2 millones €
- Analice tasa de devoluciones: Identifique productos con más devoluciones y mejórelos
Conclusión: La Tesorería como Ventaja Competitiva en E-commerce
La gestión de tesorería en e-commerce requiere comprender los desafíos únicos de timing del comercio online. Mientras muchos vendedores solo miran ventas y margen, el verdadero factor de éxito está en la gestión de tesorería.
Los e-commerce españoles exitosos se caracterizan por:
- Planificación precisa del Cash Conversion Cycle
- Diversificación en múltiples canales de venta
- Gestión proactiva de devoluciones
- Uso de instrumentos de financiación adecuados para fases de crecimiento
Tome el control de su tesorería e-commerce hoy y asegure un crecimiento sostenible.